மூத்த குடிமக்களுக்கு கிடைக்கும் வருமான வரிச்சலுகை

 

இந்தியாவின் வருமான வரிச் சட்டம் மூத்த குடிமக்களுக்கும், மிக மூத்த குடிமக்களுக்கு பல வரி சலுகைகளை வழங்கியுள்ளது. 60 வயது முதல் 80 வயது வரையிலான நபர் 'மூத்த குடிமகன்' என்றும் 80 வயதுக்கு மேற்பட்ட நபர் 'மிகவும் மூத்த குடிமகன்' என்றும் அழைக்கப்படுகிறார்கள்.

மருத்துவ செலவுகள் மற்றும் வைப்புத்தொகைகளில் கிடைக்கும் வட்டி போன்றவற்றின் அடிப்படையில் மூத்த மற்றும் மிக மூத்த குடிமக்களுக்கு வருமான வரி சலுகைகள் அளிக்கப்படுகின்றன.

2020-21 நிதியாண்டில், ஒரு மூத்த குடிமகனுகான வருமான வரி விலக்கு வரம்பு, ₹3,00,000. மூத்த குடிமக்கள் அல்லாத சாதாரண பொது மக்களுக்கு வருமான வரி விலக்கு வரம்பு ₹2,50,000. சாதாரணமாக வரி செலுத்துவோருடன் ஒப்பிடும்போது, ₹ 50,000 என்ற அளவிற்கு கூடுதலாக வருமான வரி விலக்கு கிடைக்கிறது.

மிகவும் மூத்த குடிமகனுக்கு, மிக அதிக அளவாக, ₹5,00,000 வரை வருமான வரி விலக்கு வழங்கப்படுகிறது.

முன்கூட்டியே வரி செலுத்துவதில் இருந்து விலக்கு

பிரிவு 208-ன் கீழ், ஒரு ஆண்டுக்கான வரி ₹ 10,000 அல்லது அதற்கு மேற்பட்டதாக இருக்கும் ஒவ்வொரு நபரும் தனது வரியை முன்கூட்டியே செலுத்த வேண்டும். இருப்பினும், பிரிவு 207-ன், மூத்த குடிமக்களுக்கு இதிலிருந்து விலக்கு அளிக்கப்படுகிறது

வருமான வரி தாக்கலை ஆவணம் மூலம் மேற்கொள்ளுதல்

வருமான வரி தாக்கல் செய்யும் போது, படிவம் ஐடிஆர் 1 அல்லது ஐடிஆர் 4 ஆகியவற்றில் வருமானத்தை தாக்கல் செய்யும் மிக மூத்த குடிமகன் தனது வருமானத்தை கணிணி முறையில் தான் தாக்கல் செய்ய வேண்டும் என்ற கட்டாயம் இல்லை. அவர்கள் தங்கள் விருப்பபடி ஆவண முறையில் அல்லது கணிணி முறையில் என எதை வேண்டுமானாலும் தேர்தெடுக்கலாம்.

வங்கி வைப்புகளில் வட்டி வருமானத்தில் கழித்தல்

வைப்புத்தொகை மற்றும் வங்கிகள் அல்லது தபால் அலுவலகம் அல்லது கூட்டுறவு வங்கிகளில் நிலையான வைப்புத்தொகை ஆகியவற்றின் மூலம் ஈட்டப்பட்ட ₹ 50,000 வரை வட்டிக்கு 80TTB-ன் கீழ் சலுகை கிடைக்கும்.

மேலும், 50,000 வட்ட வருமானம் வரை வட்டி வருமானத்தில் வரி கழிக்கப்படாது. 50,000 என்ற இந்த வரம்பு ஒவ்வொரு வங்கிக்கும் தனித்தனியாக கணக்கிடப்படும்.

மருத்துவ காப்பீட்டு பிரீமியம் தொடர்பான சலுகை

ஒரு மூத்த குடிமகனால் ஒரு வருடத்தில் செலுத்தப்படும் மருத்துவ காப்பீடு தொகையில், ₹50,000 வரையிலான தொகைக்கு வருமான வரிச் சட்டத்தின் பிரிவு 80D-ன் கீழ் விலக்கு அளிக்க அனுமதிக்கப்படுகிறது. மூத்த குடிமகன் தனது பெற்றோருக்கு மருத்துவ காப்பீட்டு பிரீமியத்தை செலுத்துகிறார் என்றால், அந்த தொகைக்கும் ₹50,000 வரை கூடுதல் விலக்கு கோரலாம்.

குறிப்பிட்ட நோய்களுக்கான மருத்துவ சிகிச்சை தொடர்பான சலுகை

பிரிவு 80DDB-ன் கீழ், ஒரு மூத்த குடிமகன் வரி செலுத்துவோர் குறிப்பிட்ட நோய்களுக்கான மருத்துவ சிகிச்சைக்காக அவர் செலவழித்த ₹1,00,000 வரைyஇலான தொகைக்கு விலக்கு கோரலாம்.

Teacher INCOME TAX

உங்களுக்கு எந்த வருடம் ITR RETURNS  செய்ய வேண்டுமா CLICK BELOW

RS. 200 TO 300

இ-பைலிங் செய்ய 9629803339
ஆசிரியர் வருமான வரி இணையதளம்

உங்கள் கணக்கில் அதிக பணம் இருக்கிறதா வரி கட்ட தயாராகுங்கள்

 முந்தைய ஆண்டில் உங்கள் வங்கிக் கணக்கில் விவரிக்கப்படாத ஒரு பெரிய பணக் தொகையை வைத்துள்ளீர்களா ? IT துறையால் கண்டுபிடிக்கப்பட்டால் அந்த தொகைக்கு நீங்கள் அதிக வரி செலுத்த வேண்டியிருக்கும்.

வருமான வரிச் சட்டத்தின் பிரிவு 69 ஏ படி, உங்கள் கணக்கு புத்தகங்களில் பதிவு செய்யப்படாத முந்தைய ஆண்டில் ஏதேனும் பணம், தங்கம், நகைகள் அல்லது பிற மதிப்புமிக்க பொருட்களுக்கு உரிமையாளராக நீங்கள் காணப்பட்டால், நீங்கள் எந்த விளக்கத்தையும் அளிக்கவில்லை அத்தகைய கையகப்படுத்துதலின் தன்மை மற்றும் ஆதாரம் அல்லது மதிப்பீட்டு அதிகாரி அத்தகைய விளக்கத்தால் திருப்தி அடையவில்லை என்றால், நகைகள் அல்லது பிற மதிப்புமிக்க பணம் மற்றும் அந்த ஆண்டுக்கான வரி செலுத்துவோரின் வருமானமாகக் கருதப்படலாம்.

இத்தகைய விவரிக்கப்படாத பணம் 83.25% (60% வரி + 25% கூடுதல் கட்டணம் + 6% அபராதம்) என்ற விகிதத்தில் அதிக வருமான வரி வசூலிக்கப்படும். வருமானத்திற்கு ஈடாக பணக் ஏற்கனவே சேர்க்கப்பட்டிருந்தால் மற்றும் முந்தைய ஆண்டு இறுதிக்குள் அல்லது அதற்கு முன்னர் வரி செலுத்தப்பட்டிருந்தால் 6% அபராதம் விதிக்கப்பட்டது.

பணம், தங்கம் மற்றும் பிற மதிப்புமிக்க பொருட்களைத் தவிர, வரி செலுத்துவோரின் புத்தகங்களில் வரவு வைக்கப்பட்டுள்ள எந்தவொரு பணமும், அதற்காக அவர் தன்மை மற்றும் மூலத்தைப் பற்றி எந்த விளக்கமும் அளிக்கவில்லை அல்லது வரி செலுத்துவோர் வழங்கிய விளக்கத்தால் வருமான வரி அதிகாரிகள் திருப்தி அடையவில்லை என்றால் மேலே குறிப்பிட்ட விகிதத்தில் அதிக வரி விதிக்கப்பட்டுள்ளது.

இத்தகைய பண நுழைவு வருமான வரிச் சட்டத்தின் பிரிவு 68 இன் கீழ் 'unexplained cash credit' என்று அழைக்கப்படுகிறது

தங்கம் விற்றால் வருமான வரி செலுத்த வேண்டுமா

 இந்தியாவில் தங்கம் வாங்க நான்கு வழிகள் உள்ளன.

1. நகைகள் அல்லது நாணயங்களாக வாங்கும் தங்கம்

2. தங்க பரஸ்பர நிதியில் முதலீடு

3.டிஜிட்டல் தங்கம்

4. தங்க பத்திரங்கள்

நீங்கள் தங்கத்தை விற்கும்போது உங்களுக்கு வரி விதிக்கப்படுகிறது மற்றும் வரி விகிதம் , நீங்கள் அதை எந்த வகைகளில் வாங்கியுள்ளீர்கள் என்பதை பொறுத்தது

1. நகைகள் மற்றும் நாணய வடிவில் வாங்கும் போது, அதிலிருந்து கிடைக்கும் லாபத்திற்கு வரி விதிக்கப்படும்.

பெரும்பாலானவர்கள் தங்கத்தை நகைகளாக அல்லது நாணயங்களாகத்தான் வாங்குகிறார்கள் . இந்த வடிவில் உள்ள தங்கத்தை விற்கும் போது அதற்கான வரிவிதிப்பு அதை நீங்கள் எவ்வளவு காலம் வைத்திருந்தீர்கள் என்பதைப் பொறுத்தது.

தங்கம் வாங்கிய நாளிலிருந்து மூன்று ஆண்டுகளுக்குள் விற்கப்பட்டால், அது குறுகிய கால மூலதனமாக கருதப்படுகிறது. குறுகிய கால மூலதனத்தில் கிடைத்த வருமானமாக கணக்கிடப்பட்டு உங்களுக்கு பொருந்தக்கூடிய வருமான வரி அளவின் அடிப்படையில், வரி விதிக்கப்படும். மூன்று ஆண்டுகளுக்குப் பிறகு விற்கப்படும் தங்கம் நீண்ட கால மூலதன ஆதாயங்கள் என்ற வகையில் 20% வரி விதிக்கப்படும்.

2. தங்க பரஸ்பர நிதியம் என்னும் போது பரஸ்பர நிதியிலிருந்து கிடைக்கும் இலாபங்களுக்கான வரி விதிக்கப்படும்

தங்க பரஸ்பர நிதியத்தில் முதலீட்டில் கிடைக்கும் இலாபங்களும், நகைகள் மற்றும் நாணயத்தில் கிடைக்கும் இலாபத்தை போலவே கணக்கிடப்பட்டு வரி விதிக்கப்படுகின்றன.

டிஜிட்டல் தங்கத்தின் மீதான வரி

டிஜிட்டல் தங்கம் தங்கத்தை வாங்கவும் முதலீடு செய்யவும் ஆன ஒரு புதிய வழி. ஆவண வடிவில் தங்கம் இருப்பதால், திருடு போகும் வாய்ப்பு இல்லை. அதனை கட்டி பாதுகாக்க வேண்டும் என்ற கவலை இல்லாததால் இதனை அதிக அளவில் வாங்குகின்றனர். பல வங்கிகள், மொபைல் வாலெட்டுகள் மற்றும் தரகு நிறுவனங்கள் தங்கள் பயன்பாடுகளின் மூலம் தங்கத்தை விற்க தங்கத்தை விற்கும் முன்னணி நிறுவனங்களான MMTC-PAMP அல்லது SafeGold போன்றவற்றுடன் இணைந்துள்ளன. தங்க நகைகள் அல்லது தங்க பரஸ்பர நிதிகள் டிஜிட்டல் தங்கத்தின் மூலம் கிடைக்கும் இலாபத்திற்கும் வரி விதிக்கப்படுகிறது.

4. தங்க பத்திரங்கள் மூலம் கிடைக்கும் இலாபத்திற்கான வரி

இவை தங்கத்தை கிராம் அளவில் குறிப்பிடப்பட்டுள்ள அரசாங்க பத்திரங்கள். அவை தங்கத்தை நகையாக அல்லது நாணயமாக வைத்திருப்பதற்கு மாற்றாக இருக்கின்றன. இந்த பத்திரங்கள் இந்திய அரசாங்கத்தின் சார்பாக ரிசர்வ் வங்கியால் வழங்கப்படுகின்றன. ஐந்தாம் ஆண்டு முதல் எட்டு ஆண்டுகள் உங்களுக்கு ஏற்ற வகையில் முதிர்வு காலத்தை தேர்தெடுக்கலாம்.

தங்கப் பத்திரங்கள் எட்டு ஆண்டுகளின் முடிவில் முதிர்ச்சி அடையும் போது, ​​அதிலிருந்து கிடைக்கும் எந்த மூலதன இலாபத்திற்கும் முற்றிலும் வரிவிலக்கு உண்டு. இருப்பினும், நீங்கள் ஆரம்பகால மீட்பு சாளரத்தின் வழியாக (5 ஆண்டுகளுக்குப் பிறகு திறக்கிறது) அல்லது இரண்டாம் நிலை சந்தை வழியாக வெளியேறினால், மூலதன ஆதாய வரி என்பது உடல் தங்கம் அல்லது தங்க பரஸ்பர நிதிகள் அல்லது தங்க ப.ப.வ.நிதிகளுக்கு பொருந்தக்கூடியதைப் போலவே பயன்படுத்தப்படும்.

தங்கப் பத்திரங்கள் ஆண்டுக்கு 2.50% என்ற விகிதத்தில் வட்டியை செலுத்துகின்றன, மேலும் இந்த வட்டி உங்கள் வரிச்சட்டின் படி முற்றிலும் வரி விதிக்கப்படுகிறது

உங்களுக்கு எந்த வருடம் ITR RETURNS  செய்ய வேண்டுமா CLICK BELOW

RS. 200 TO 300

இ-பைலிங் செய்ய 9629803339
ஆசிரியர் வருமான வரி இணையதளம்

இனி இவையெல்லாம் கவனிக்கப்படும்'' - வருமான வரித்துறையின் புதிய திட்டம்!!

 வரி விதிப்பை விரிவுபடுத்துவதற்கான நடவடிக்கைகளின் ஒரு பகுதியாக, குறிப்பிட்ட தொகைக்கு மேல் நடக்கும் பரிவர்த்தனைகளை வருமான வரித்துறைக்கு கொடுக்க வேண்டும் என்று மத்திய நேரடி வரி ஆணையம் தெரிவித்துள்ளது.

புதிய விதிமுறைகளின்படி ரூ. 20,000 க்கு மேல் ஹோட்டல் பில், ரூ. 1 லட்சத்துக்கு மேல் நகைகள் வாங்குதல், 1 லட்சத்துக்கு மேல் மின்சார கட்டணம் உள்ளிட்ட பரிவர்த்தனைகளை வருமான வரித்துறையின் கண்காணிப்பில் கொண்டுவர திட்டமிடப்பட்டுள்ளது.

மேலும் உள்நாட்டு விமான பயணம், வெளிநாட்டு பயணம், பள்ளி - கல்லூரி கட்டணம் ஆகியவற்றுக்காக ஒரு லட்சம் ரூபாய்க்கு மேல் செலுத்துபவர்களையும் வருமான வரித்துறையின் கண்காணி ப்பில் கொண்டுவர திட்டமிடப்பட்டுள்ளதாக தெரிவிக்கப்பட்டுள்ளது.

உங்களுக்கு INCOME TAX பல் செய்ய வேண்டுமா ??

9629803339

ஆசிரியர்கள் கவனத்திற்கு

 

சம்பள பட்டுவாடா அதிகாரிகளுக்கும், அரசு ஊழியர்களுக்கும்  Income Tax (Intelligence & Criminal Investigation)துறையில் இருந்து பெறப்பட்ட முக்கியமான சேதி,கடந்த சில ஆண்டுகளாக சில அரசு ஊழியர்கள் மற்றும் ஆசிரியர்கள் முறைகேடான வழியில் தவறான தகவல்களை அளித்து அல்லது வருமானத்தை குறைத்து காண்பித்து  வரி பணத்தைத் வட்டியுடன் திரும்பப் பெறுகிறார்கள்(Refund). இது சம்பந்தமாக பல்வேறு மனுக்கள்(pettions) Investigation wing சென்று உள்ளது. 

. அவர்கள் எந்த (DDO TAN)யில் அதிகமாக பணத்தை திரும்ப பெற்று இருகிறார்கள்  என்கின்ற பட்டியலை வருமானத் துறை இப்போது எடுத்துள்ளது.சம்பந்தப்பட்ட அதிகாரிகளுக்கு கூடிய விரைவில் ஏன் சரியான வரியை பிடிக்கவில்லை என்று விளக்கம் கேட்டு அனுப்படவுள்ளது. சமத்தப்பட்ட DDO தன்னிடம் உள்ள ஆதாரங்களை வருமானவரித்துறையில் சமர்ப்பிக்கவேண்டும். இதற்கிடையில் சம்பந்தப்பட்ட ஊழியர்களுக்கு Income Tax Sec 143(2) வின் படி வரி திரும்பப் பெற்றதைக்கான ஆதாரங்களை சமர்ப்பிக்க கேட்பார்கள். சரியான ஆதாரங்களை சமர்ப்பிக்கவில்லை என்றால் அதற்கான அபராதமும் + வட்டியுடன் கூடிய வரி  செலுத்த வேண்டும். அது மட்டுமில்லாமல் Sec.270A வின் படி ஏன் உங்கள் மீது வருமானத்தை மறைத்திற்க்கான அல்லது தவறான  தகவல் தந்த குற்றத்திற்காக நடவடிக்கை எடுக்கக் கூடாது என்று விளக்கமும் கேட்பார்கள். வருமான வரி சட்டப்படி இது கிரிமினல் குற்றமாகும்.அரசாங்க பணத்தை கையாடல் செய்வதுபோல.இது நிரூபிக்கப்பட்டால் அரசங்கவேலையும் பறிபோகலாம் .  ஆகையால் சம்பள பட்டுவாடா அதிகாரியும் மற்றும் ஊழியர்கள் யாரெல்லாம் பணத்தை திரும்ப பெற்றார்களோ அவர்கள் அதற்கான ஆதாரங்களை எடுத்து வைத்துக்கொள்ளுங்கள் விரைவில் நோடிஸ் வந்ததும் அதை சரியான முறையில் சமர்ப்பிக்கவேண்டும். பிறருடைய பேச்சை கேட்டு தவறான வழியில் Income Tax Refund பெறாதீர்கள். வருமான வரித்துறை எட்டு வருடங்கள் பின்னோக்கி சென்று உங்களுக்கு மற்றும் DDOக்கு நோட்டீஸ் வழங்கலாம். நாம் பெற்றது தவறணில் வழக்கும் பாயலாம்.

இதனால் மேற்பட்ட தகவல்கள் ஓரு எச்சரிக்கை பதிவே இது போன்று(பணத்தை திரும்ப வாங்கி தருவதாக)  தங்களை அனுகும் நபர்களிடம் எச்சரிக்கை உடன் அனுகவும்

As a taxpayer, it is very important for you to know that while filing the income tax return, if a person under-reports his income or inflates his deduction/exemption, then the Income Tax Department can impose a penalty on him under Section 270A of the Income Tax Act, 1961. You must be wondering that Section 270A of the I-T Act is not a new section as it was introduced two years back in the Budget 2016.

As per Section 270A, if any person under-reports or misreports his income, then an assessing officer (AO), a commissioner (appeals), a principal commissioner or a commissioner may direct him to pay penalty in addition to the tax, if any, on such income. This penalty is to be paid over and above the taxes

the cases of misreporting of income as defined in the Income Tax Act are misrepresentation or suppression of information; failure to record investments in the books; claim of expenditure without any evidence; recording of false entry in the books, failure to record receipt in books which is having effect on total income

If the under-reporting of income is on account of misreporting of income, then the penalty shall be leviable at the rate of 200% of the tax payable on such under-reported income.

ஆசிரியர் இணையதளம் 9629803339

New Income Tax Regime or Old Regime: What should a Salaried Taxpayer choose?

• 
  
• 
  
• 
  

New Income Tax Regime or Old Regime: What should a Salaried Taxpayer choose?

The Union budget presented in the Parliament in February 2020, the Finance Minister proposed a New Tax Regime as an alternative to the existing Old Tax Regime for Individual and HUFs. Since the New Tax Regime is optional by all means, a taxpayer now has a choice to make between the New and Old Tax Regime after a careful comparison supported by facts and figures.

In above table it is clearly showing that the new tax regime has proposed lower income-tax rates, for income segments up to Rs 15 lakh, but you need to remember that the proposed lower tax rates will be applicable only if you are willing to give up exemptions and deductions available under various provisions of the Income-tax Act, 1961. This means that when you choose the New Tax Regime, you will have to forgo some exemptions and deductions available under chapter VI A of the Act that grant deductions under Section 80. Even the Standard Deduction under Section 16 (which is currently Rs 50,000) available to salaried individuals and the deduction on home loan interest, under Section 24(b) will be disallowed. Around 70 exemptions and deductions have been removed in the New Tax Regime.

Some of the 70 exemptions and deductions you won’t get in new regime:

• Leave travel allowance Section 10(5)
• House rent allowance Section 10(13A)
• Children Education Allowance
• Standard deduction
• Housing loan interest
• Section 80C investments
• Medical insurance premium U/S 80D
• Expenses actually paid for medical treatment of specified diseases and ailments U/S 80DDB
• Education loan interest U/S 80E
• Rent paid for furnished/unfurnished residential accommodation U/S 80GG
• Deduction in respect of donations to certain funds, charitable institutions U/S 80G
• Interest on deposits in saving account U/S 80TTA
• Interest on deposits U/S 80TTB for senior citizens
• Deduction for a certified person with a disability by the medical authority U/S 80U

Will taxpayer gain by switching to new regime?

The Ministry of Finance expects four out of five Income taxpayers to move to the new tax regime. It has analysed the income and investment data of 57.8 million taxpayers and found that 69% would prefer to save on tax under the new system. Another 20% might want to switch to avoid the hassles and paperwork involved in tax planning.

Taxpayer who avail several exemptions and deductions such as house rent allowance and Section 80C deductions may not benefit from switching to the new system. Taxpayer will be able to make the choice depending on their financial situation and depending on what is best suitable from a tax planning point of view. The budget has tried to put more money in the hands of taxpayers by curtailing the incentives to save. Section 80C forces individuals to save, and they will be weaned off savings if there is no tax incentive. The impetus seems to be towards spending, rather than focusing on longer term financial security for taxpayer. Taxpayer who opt for the new tax regime and forgo tax exemptions may end up spending money rather than use it towards their financial safety and security.

You don’t really need to do an elaborate calculation to know that which regime to choose. The answer is actually quite simple. Anyone claiming tax exemptions and deductions of more than Rs 2.5 lakh in a year will not gain from the new structure. This threshold of Rs 2.5 lakh includes the standard deduction of Rs 50,000 for which no investment is required. All salaried taxpayers are eligible for this, which leaves only an additional deduction of Rs 2 lakh. Of this, Rs 1.5 lakh is taken care of by Section 80C investments. The average taxpayer also claims exemption for HRA or claims deduction for the interest paid on a home loan. Then there are other deductions such as the contribution to the NPS, the interest on education loans, treatment of illness and for disabilities. There is also the small but widely claimed exemption of up to Rs 10,000 for savings bank interest under Section 80TTA. The following table based on my computation will give more clarity on how much exemption and deduction required to a salaried income taxpayer to choose old regime:

The Author is a Certified and authorized Tax Return Preparer of Income Tax Department of India; currently he is Managing Director and Founder of ARS Solutions.

Disclaimer – Before making any decisions do consult the experts. Author does not take any responsibility for misrepresentation or interpretation of act or rules. Neither the author nor the firm accepts any liability for the loss or damage of any kind arising out of information in this document or for any action taken in reliance there on.

Thanks grue

Voluntary Retirement Scheme and Tax implications

1. Overview of Voluntary Retirement Scheme.

As the name suggests a voluntary retirement scheme is an option given by an organization to its current employees to take early retirement before the actual date of retirement. Unlike a compulsory layoff, this scheme is optional to employees, and decision about whether they want to continue with the employment or ready to take early retirement is their choice. Also, those who decide to exercise this option will get a one-time lump sum payment, called Voluntary Retirement Compensation.

There are various reasons associated with the offering of a Voluntary retirement scheme by an entity. Among all other reasons, the primary reasons are 1. Cost-cutting measures used by an organization 2. Recession in the economy 3. A merger of an entity with other entities. In India currently, the economy is facing a constant decline and also due to pandemic the businesses are not fully operational, some auto manufacturing companies, telecom companies, and airlines have started this scheme as a cost-cutting measures

2. Taxation of Voluntary Retirement Compensation in India

As there is no rule about computing voluntary retirement compensation in India. But the business organization is used to calculate, considering the past employment period and the remaining service period.

• Always remember that voluntary retirement compensation attracts tax liability but the taxpayer can claim an exemption if conditions, as specified in the Income Tax Act, are complied with. The taxation of compensation received, the exemption available, and conditions required to be fulfilled are described below.
• The compensation received is partially exempt and the maximum exemption available is Rs. 5 lakhs. Also, the exemption can be claimed by an individual only if the Voluntary Retirement Scheme is framed according to the guidance given under Rule 2BA of Income Tax Rules. On the contrary, if the scheme is not framed as per Rule 2BA, the whole compensation will be taxable.
• As per Rule 2BA, the exemption is available if the voluntary Retirement Scheme satisfies the following conditions:

a. The Scheme applies to an employee who has completed 10 years of service or attained 40 years of age. (Please note that this condition does not apply to the employee of public sector company)

b. The scheme applies to all employees except directors of a company.

c. The only reason for framing the scheme is to reduce the overall strength of employees.

d. The vacancy created by voluntary retirement is not to be filled up.

e. The retiring employee shall not be employed with any company belonging to the same management.

f. The amount receivable on account of voluntary retirement of the employee does not exceed the amount equivalent to [three months’] salary for each completed year of service or salary at the time of retirement multiplied by the balance months of service left before the date of his retirement on superannuation.

Few points to consider:

1. Salary includes basic pay and dearness allowance (include DA if it forms part of retirement benefits), all other allowances and perquisites shall be ignored.

2. Exemption of Rs. 5 lakhs are one-time exemption, meaning thereby an employee can receive compensation on voluntary retirement from the different employers during his employment but the exemption can be claimed only once in a lifetime.

Conclusion: As already said above, this scheme is optional, so the employees should carefully decide whether to continue the employment or opt-out of the scheme. Some factors which may help an individual take decision are the availability of job opportunities, age of the employee, time left in actual retirement and investment plans.